OMO-operaties Centrale Bank blijven ook na beëindiging IMF-programma

door

door Ivan Cairo
PARAMARIBO — De Centrale Bank van Suriname (CBvS) is niet van plan de open markt operaties (OMO’s) te stoppen. Ook nadat het door het Internationaal Monetair Fonds (IMF) ondersteunde economisch herstelprogramma in maart 2025 zal zijn beëindigd, zullen de OMO’s worden voortgezet. Het uitvoeren van open markt operaties is één van de maatregelen die de bank op dringend advies van het IMF moest treffen.

Er zal ook na maart volgend jaar een OMO-beleid zijn, omdat dit monetaire instrument behoort tot het arsenaal van centrale banken om hun taken uit te voeren. Dat stelde CBvS-governor Maurice Roemer op vragen van journalisten. Hij merkte op dat centrale banken overal in de wereld een open marktbeleid moeten hebben, “dus dat gaat altijd blijven”.

‘Op dit moment stellen we vast dat het saldo veel hoger is dan wat nog zit in het systeem. Dus het is verkrappend.’

Alleen de wijze waarop dat beleid wordt uitgevoerd, kan verschillend zijn. Roemer legde uit dat OMO’s vallen binnen het reserve money targeting-raamwerk, een monetair beleidskader waarbij een centrale bank doelen stelt voor overtollig geld. Ze kunnen verschillende hulpmiddelen gebruiken om deze doelstellingen te halen, waaronder open markt transacties, waarbij periodiek veilingen van zogenoemde ‘centrale bankbiljetten’ worden gehouden. Zo wordt overtollig geld in de economie afgeroomd om onder meer inflatie in toom te houden.
Op dit moment is het doel de geldhoeveelheid in het bankensysteem op een bepaald niveau te houden. Roemer verduidelijkte dat banken een deel van de OMO-rente die ze van de Centrale Bank krijgen in hun kredietverstrekking kunnen doorschuiven naar het publiek. “Op dit moment stellen we vast dat het saldo veel hoger is dan wat nog zit in het systeem. Dus het is verkrappend.”
Interbancair systeem opzetten
Na maart 2025 zal de CBvS doorgaan met maatregelen, zodat het monetaire- en begrotingsbeleid beter op elkaar zijn afgestemd. Er zou als gevolg daarvan een zodanige situatie kunnen ontstaan waarbij het vertrouwen in de staat zal zijn toegenomen en moet worden doorgegaan met instrumenten om de liquiditeit in de economie beheersbaar te houden.
De staat zou weer kunnen overgaan tot het uitgeven van T-bills, schatkistpapier. “Dat gaat betekenen dat een deel van wat wij nu doen verschuift naar de staat. Op grond daarvan zal vooral de open markt operatie van de Centrale Bank gewoon doorgaan, met name als een soort fine tune-instrument voor de heel korte termijn liquiditeiten.”
Volumebeleid
Roemer voegde eraan toe dat de moederbank momenteel een “volumebeleid” voert. Dit houdt in dat de handelsbanken de prijs, de rente, vaststellen. De CBvS is bezig om het monetaire beleid langzaam te schuiven naar een interest targeting-model om zo de liquiditeiten te beïnvloeden. Daarna zal worden overgegaan naar een inflation targeting-beleid. Dat gaat enige tijd duren, weet de governor nu al, omdat nog niet alle randvoorwaarden aanwezig zijn. Er zal eerst moeten worden gewerkt aan het opzetten van een interbancair systeem, “want dat hebben we nog niet”.-.