CBvS en IMF bespreken in september technische assistentie bij wijziging monetair beleidsraamwerk

door

De Centrale Bank van Suriname (CBvS) is bezig een IMF-missie (Internationaal Monetair Fonds) voor te bereiden die in september bij haar op bezoek komt ter bespreking van technische assistentie bij het doorvoeren van wijzigingen in het monetair beleidsraamwerk. Het huidig monetair beleidsraamwerk met de Open Markt Operaties (OMO) gericht op regulering van de geldhoeveelheid in omloop via de wekelijkse TD-veilingen en uitgifte van Centrale Bank Certificaten (CBC) zal worden gewijzigd. 

Het monetair beleidsraamwerk wil de Centrale Bank meer rente georiënteerd maken met als uiteindelijke doel over te stappen naar een inflatie-gericht raamwerk. Het huidig monetair beleid van de CBvS volgt het  Reserve Money Targeting (RMT) regime, waarbij het beheersen van de basisgeldhoeveelheid centraal staat om prijs- en wisselkoersstabiliteit te realiseren.  

Financiën-minister Adelien Wijnerman zei onlangs tijdens de begrotingsdebatten in de Nationale Assemblee dat het huidig OMO-beleid, dat gedurende het IMF-programma werd uitgevoerd, heeft bijgedragen aan het geleidelijk terugdringen van de inflatie. Echter heeft het rente transmissie mechanisme onvoldoende gewerkt. De rentes die uit de OMO’s voortkwamen hebben niet of onvoldoende doorgewerkt in het rentebeleid van de banken. Dit is een van de belangrijkste kritieken geweest op de Open Markt Iperaties van de Centrale Bank.

Onvoldoende werking rentetransmissie mechanisme

Het niet of onvoldoende doorwerken van het rentetransmissie mechanisme heeft volgens de Financiën-minister te maken met het feit dat de geld- en kapitaalmarkt in Suriname nog onderontwikkeld is. Het huidig monetair beleidsraamwerk blijkt minder effectief te worden, gegeven de huidige omstandigheden en de toekomstige financieel-economische activiteiten in het kader van de olie- en gasindustrie. Ook het IMF heeft dit onderkend.

In juli 2024 heeft de CBvS in een officiële brief aan het IMF om technische assistentie gevraagd om over te stappen op een meer rente georiënteerde monetair beleidsraamwerk, met als uiteindelijk doelstelling over te gaan naar een inflatie gerichte monetair beleid. 

Aangezien toen het IMF-programma nog liep, is deze technische assistentie niet opgestart. 

Overleg CBvS en IMF

In april dit jaar, nadat het IMF-programma in maart ten einde liep, hebben de CBvS en het IMF overleg gevoerd om deze technische assistentie daadwerkelijk te laten plaatsvinden. Momenteel worden de voorbereidingen getroffen om de IMF-missie volgende maand te laten plaatsvinden.

Nadat het IMF-programma in maart ten einde kwam, heeft de CBvS ondertussen op eigen initiatief wijzigingen doorgevoerd in het OMO-beleid. Zo zijn er maximumrentes ingevoerd bij de wekelijkse termijndeposito (TD) veilingen waarboven de commerciële banken geen biedingen meer kunnen doen. 

Ook zijn er wijzigingen aangebracht bij de uitgifte van de Centrale Bank Certificaten (CBC). De uitgifte van CBC voor het het Whole Sale segment (niet-bank financiële instellingen en bepaalde rechtspersonen) waarbij de rente via veilingen tot stand kwam, is afgebouwd. 

Momenteel geeft de CBvS de CBC alleen nog uit voor het retail segment (natuurlijke personen en kleine bedrijven) tegen een door de Bank vastgestelde rente.